本课题在讨论人民币无本金交割远期外汇交易(Non deliverable Forwards，简称NDF)这一离岸人民币衍生品交易运行机制和比较几种主要货币的NDF的基础上，探讨（人民币）NDF对我国境内人民币汇率（定价）的影响和对境内人民币衍生品创新的影响。在对于人民币汇率的影响上，本课题既研究NDF对于人民币即期汇率的影响，也研究对于即将推出的远期汇率的影响，更讨论人民币衍生品定价的影响。与此同

人民币无本金交割远期合约(Non-deliverable Forward，简称NDF)是离岸交易的人民币衍生品之一，是目前在境外交易最为活跃的中国金融衍生品。本课题的目标是研究人民币NDF对人民币汇率确定（定价）和人民币衍生产品创新的影响。首先，本课题从理论上探讨了NDF对于人民币影响的两个传导机制。其次，本课题通过实证研究从长期和短期的角度检验了NDF对于人民币即期和远期汇率的影响。再次，本课题运用市场微观结构的方法模拟了我国人民币汇率的定价过程，并发现了NDF在这一过程中的影响机制。之后，本课题构建了人民币远期汇率和期权汇率的定价模型，并讨论了NDF在其中的影响。最后，本课题提出了多项具体可操作性的建议，并设计了人民币期权产品的交易和制度机制。总之，本课题对于完善我国人民币汇率的定价机制和人民币衍生产品的设计具有重大理论意义和实践意义。